Продолжала территориальные захваты и Англия. В 1909 г. Сиам «добровольно» уступил Англии права господства над четырьмя княжествами на севере Малаккского полуострова. С этого времени экономика не только оставшейся под господством Сиама части Малаккского полуострова, но и всего Сиама оказалась в зависимости от английских монополий.

Франко-английская борьба за влияние в Сиаме отрицательно сказалась на развитии экономики страны. Английские и французские правящие круги прекрасно представляли себе экономические возможности Сиама, но упорно сохраняли аграрно-сырьевой характер его экономики. Добыча горнорудных богатств — серебра, сапфиров и рубинов, разработка угля сосредоточивались в руках английских, французских и смешанных англо-индо-сиамских компаний.

Английские и китайские фирмы овладели всей оптовой торговлей, особенно внешней. С начала XX в. некоторую роль начал играть и местный капитал. Преобладанию Англии в Сиаме способствовали система подкупа и подачек сиамской бюрократической администрации с королем во главе, а также засилье английских советников.

В первой мировой войне Сиам фактически не участвовал, хотя и выступал на стороне Антанты. Обстановкой военного времени пыталась воспользоваться местная китайская и сиамская буржуазия, роль которой в экономике несколько возросла. В конце 20-х годов она выступила с требованием ввести поощрительные тарифы и дать ей субсидии, однако правительство Рамы VI продолжало ориентироваться на иностранный капитал.

В середине 20-х годов Сиам добился отмены неравноправных договоров прежде всего с Англией и Францией. Правительство Сиама получило право самостоятельно устанавливать таможенные тарифы на ввозимые товары, но и при короле Праджадхипоке, пришедшем к власти в 1926 г., они остались выгодными для иностранного капитала.